केवल कुछ पंडितों और निवेशकों के subprime संकट के आगमन की आशंका गया है, इससे पहले कि यह जगह ले ली ज्यादातर अर्थशास्त्रियों की तुलना में. इन विश्लेषकों का अब अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय प्रणाली के लिए एक अंधेरे भविष्य की उम्मीद है. सफल फेडरल रिजर्व (फेडरल) के "मृत्यु और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा के रूप में संदर्भ" डॉलर के अंत की शुरुआत निवेशक जिम रोजर्स पर दांव नहीं. अर्थशास्त्री Nouriel Roubini चेतावनी दी है कि पूरी वित्तीय प्रणाली "" subprime और कहा कि छोटे बैंकों के सैकड़ों जाने के दिवालिया और बड़ी संस्थाओं के दर्जनों. इस बीच, अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के पूर्व अर्थशास्त्री केनेथ Rogoff "मुद्रास्फीतिजनित मंदी की एक लंबी अवधि प्रदान करता है."
और 117 अमेरिकी बैंकों दिवालिएपन के जोखिम पर है
LD (एम. llamas) करते हैं चेहरा क्या हम? यह परे है केवल एक आर्थिक संकट जिसका के रूप में पैसे की आसान प्रावधान में झूठ मूल अब क्रेडिट homebuyers दिवालिया (Subprime बंधक) बरकरार रखा गया है के रूप में, जब तक, जा सकते हैं या? प्रणालीगत संकट? कुछ प्रतिष्ठित विश्लेषक रहे हैं संभावना इस बात खुले तौर पर पहले से ही, प्रणाली वित्तीय वर्तमान की चर्चा करने के लिए पतन, और यहाँ तक कि पैसा. वहाँ कुछ भी नया नहीं है. इसी तरह की प्रक्रिया newborns केंद्रीय रन से मुद्रा प्रणाली की जगह एक मध्यस्थता बैंकों द्वारा किया गया, जहां सोने के मानक के दौरान जगह ले ली के 30, 1929 की पिछली सदी, वित्तीय meltdown के बाद फैलने की.
वर्तमान समस्या के कृत्रिम है ब्याज हाल के वर्षों में फेडरल और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) द्वारा कार्यान्वित किया है, जो आवश्यक पूर्व बचत के बिना एक उच्च क्रेडिट विस्तार की अनुमति दरों को कम करने की चाबी. इस प्रकार, बैंकों रणनीति जोखिम है पीछा एक उच्च, ऋण अवधि पर ध्यान केंद्रित करने के लिए कम क्रेडिट ऋण वाहनों के माध्यम से (अधिग्रहण के ऋण प्रतिभूतिकरण और जटिल)) करने के लिए वित्तीय उत्पादों को कवर में निवेश लंबे समय (बंधक और अन्य, कम का लाभ लेने ब्याज दरों, LD के रूप में उन्नत . subprime संकट के बाद से फैलने के अध्यक्ष एलन Greenspan फेडरल अनेक विश्लेषकों, जिनमें पूर्व, चेतावनी दी है कि हम ग्रेट डिप्रेशन के बाद से सबसे खराब संकट को देखा जाता है. अंतरराष्ट्रीय अर्थव्यवस्था, मौजूदा निवेशकों के सुपर करने के लिए द्वारा भेजा क्रैश (के रूप में वापस जाना है तो, भूकंप था की नींव को बदलने पीटर Schiff ) समायोजन की धमकी के कारण एक समान. क्रेडिट की कमी के कारण और मूल के
कम से कम, कि मैं क्या निवेशक सफल सदी के गुरुओं आर्थिक, इस तरह के रूप में नए भविष्यवाणी कुछ जिम रोजर्स , न्यूयॉर्क के विश्वविद्यालय में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर के Nouriel Roubini , या पूर्व आईएमएफ अर्थशास्त्री केनेथ Rogoff . ये कुछ विश्लेषकों की गर्मियों में अमेरिका पिछले subprime में आगमन के प्रत्याशित है, और बाद में वित्तीय उथलपुथल है कि जीत के बाद से विपरीत है. पर, जो अब तक गुरु के रूप में माना जाता था और साथ ही प्रमुख अंतरराष्ट्रीय जांच एजेंसियों ( अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष, विश्व बैंक, केंद्रीय बैंकों, अध्ययन समूहों, रेटिंग एजेंसियों और सभी सरकारों) लगातार अपने पूर्वानुमान में गलत है.
वास्तव में पिछली गर्मियों में, उनमें से ज्यादातर ने दावा किया कि वित्तीय स्थिरता ठीक है, बाद में होता है, देर से 2007 में. अगर उन विशेषज्ञों ने भविष्यवाणी में सही हो, वैश्विक अर्थव्यवस्था के सबसे ज्यादा मामले परिदृश्य में जाना जाता है चेहरे पिछली सदी. वास्तव में, सबसे खराब करने के लिए आ रहा है . अमेरिकी बैंक दशकों के सबसे खराब मंदी में और असफलताओं
"यह ग्रेट डिप्रेशन के बाद से है अब तक सबसे खराब वित्तीय संकट." Roubini का मानना है कि मौजूदा बैंकिंग संकट का नेतृत्व करने के लिए 2 अरब डॉलर के नुकसान के एक करीबी आज के साथ तुलना में उपलब्ध कराने के अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष करोड़. वह यह है कि लगभग दोगुना है.
Subprime बंधक चूक से हैं चलती है, क्रेडिट गुणवत्ता में अमेरिकी आवास खरीद के लिए) (प्राइम LD उन्नत, के रूप में. इस प्रकार, बंधक delinquencies और धमकी लायक अरबों डॉलर के सैकड़ों, लेकिन यह भी समान रूप से हस्तांतरित किया जा ऋण उत्पादों के विभिन्न प्रकार के ऋण उपभोक्ता के रूप में, जैसे, क्रेडिट कार्ड, ऋण, नगरपालिका और वाणिज्यिक बांड दूसरों के बीच में. परिणाम के रूप में एक, अमेरिका का कहना है Roubini छोटे सैकड़ों के बैंकों में आवास बाजार के लिए प्रदर्शन कर रहे हैं "उच्च अपने जोखिम की वजह से." वास्तव में, और "दर्जनों बैंकों के क्षेत्रीय भी और विफल जैसे राष्ट्रीय ( Indy मैक ) ने भी दिवालिएपन की ओर निर्देशित. " इसके अलावा, "देश में सबसे बड़े बैंकों में से कुछ भी अर्द्ध दिवालिया अमेरिकी आवास बाजार में संकट से," खींचा. आवास बाजार में मंदी
"जल्दी '90 के दशक की मंदी के दौरान, आवास कीमतें 5 प्रतिशत की औसत पर अपने चरम से. गिर गया" हालांकि, वर्तमान में, संपत्ति का मूल्यह्रास के करीब है 18 प्रतिशत है, और जारी रखने के लिए धमकाता है. "अगर घर की कीमतों ड्रॉप में एक 5 प्रतिशत काफी था, 1991 सिटी में दिवालिया हो जाते हैं, कितने अन्य संस्थाओं के उत्पाद द्वारा किया जाएगा प्रभावित मूल्यह्रास अगर पहुंचती चूक भारी विस्तार और 30 प्रतिशत Roubini वित्तीय? "पूछता है. 1000 मंदी के दौरान लगभग 90 संस्थानों को तोड़ा अमेरिका. आज, कुछ संस्थानों (फोर्टिस) सुझाव है कि बैंकों 6000 गिरावट , बाजार अमेरिका में परिचालन के बारे में 8500 की. मॉडल है कि ऋण संस्थानों की जीत में सबसे अधिक, उधार के निर्वाचकगण ("उधार लघु और निवेश कर सकते हैं) अधिनियम लंबे समय जीवित नहीं" अगर बैंक बैंकों को केंद्रीय कमी "का एक का समर्थन करने के लिए पर्याप्त पूंजी या बिना अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में अर्थशास्त्री, "कहते हैं. 
इस संबंध में पूर्व आईएमएफ अर्थशास्त्री केनेथ Rogoff हाल ही में सिंगापुर में एक सम्मेलन के दौरान इस निदान पर सहमत हुए. उन्होंने कहा वित्तीय संकट का सबसे बुरा "अभी तक अमेरिका में आते हैं, और एक बड़े अमेरिकी बैंकों के आने वाले महीनों में दिवालिया हो जाने के".
हार्वर्ड विश्वविद्यालय के अनुसार में, Rogoff अर्थशास्त्र के प्रोफेसर ने कहा कि "वहाँ है कि केवल छोटे और midsize गिर बैंकों, लेकिन एक भाग्य का एक ही प्रमुख भी भुगतना होगा." वास्तव में फ्रेडी मैक, Fannie मॅई और. होगा अब मौजूद नहीं "
विकसित देशों में नकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद
पृष्ठभूमि के खिलाफ यह, अमेरिका अग्रिम Roubini दशकों के सबसे खराब मंदी में हाल ही में "पीड़ित, वे एक बार गायब यू एस सरकार द्वारा प्रोत्साहन प्रभाव का राजकोषीय अगले महीने मंजूरी हाल में डॉलर करने के लिए 150.000 लाख इंजेक्शन (एक). विशेष रूप से, वी की तुलना में है कि ज्यादातर विश्लेषकों की उम्मीद (6 महीने) "यू" (12 के बीच 18) महीने में एक मंदी (नकारात्मक वृद्धि दर) के लिए प्रदान करता है.
है एल के फार्म (अवसाद में एक संकट) "संभावना नहीं है." का मानना है कि आर्थिक सुधार हो जाएगा "" कमजोर की वजह से वित्तीय उथलपुथल है कि, तो "आर्थिक विकास को प्रभावित," वह आगे के वर्षों में हालांकि कहते हैं, Roubini. इस संदर्भ में, Rogoff फिर Roubini के साथ मेल खाना: "अमेरिका के बाजार में जापानी अवधि के एक चेहरे stagflation (आर्थिक स्थिरता और उच्च मुद्रास्फीति के लिए) समान है."
बढ़ती कीमतों के कारण कहते हैं, झूठ अर्थशास्त्री में कम करने के लिए "के लिए गलत कदम फेडरल ब्याज" दरों. पूर्व और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष है ही नहीं कि कुछ भी हल नहीं है (आर्थिक संकट और नकदी जारी करने के लिए अग्रिम ) है, लेकिन है कि एक ऐसी कटौती का कारण होगा एक में अमेरिका आने वाले वर्षों में मुद्रास्फीति "महान," डिजिटल रूप में उन्नत Libertad. यह, के कारण डॉलर के मूल्य ह्रास . इसके अलावा, आर्थिक संकट पहले विश्व अर्थव्यवस्था ही नहीं प्रभावित करता है. दुनिया की प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मंदी के दौर में जा रहे हैं भी, जो दूसरों के बीच में होगा, विशेष रूप से मुश्किल हो पर "यूनाइटेड किंगडम, स्पेन, पुर्तगाल और आयरलैंड," क्योंकि उनके बुलबुले "", कि क्या क्रेडिट ऋण (उच्च) और अचल संपत्ति, Roubini के अनुसार . स्पेन दो है. शेयर बाजार प्रतिशत तक गिर 40
यह भी अमेरिकी शेयर बाजार दुर्घटना में परिलक्षित होता है. कहा अर्थशास्त्री चेतावनी दी है कि 40 प्रतिशत से उनकी चोटियों के एक औसत कीमत गिर द्वारा शेयर "recessions अमेरिका अतीत की औसत ही 28 प्रतिशत गिरावट, तुलना करने के लिए ठेठ". "इसलिए, हम शेयर बाजार दुर्घटना के माध्यम से सिर्फ आधे रास्ते हैं, दोनों अंतरराष्ट्रीय और अमेरिका सतर्क.
"Bernanke अर्थव्यवस्था का कोई विचार है"
और चित्र सब से पहले यह क्या कर रही है फेडरल रिजर्व जिम? रोजर्स,,) वस्तुओं (कच्चे माल के लिए बाजार में सफल एक के अधिकांश निवेशकों की राय स्पष्ट रूप से समझाया उनकी.
फेड अध्यक्ष बेन Bernanke, "वह साक्षात्कार के साथ इस्तीफा देने चाहिए" हाल ही में एक. पैसा सुप्रभात , रोजर्स का मानना है चाहिए "है उठाया ब्याज) है किसी भी मामले में दर (प्राधिकारी मौद्रिक कि. अन्यथा, बाजार को खत्म कर देगा. समस्या यह है कि शेष कचरा चादर पर इसके लिए काफी है डाल भी. " इस अर्थ में, निवेशक चलता है कि, अब के लिए, फेडरल "बहुत में संदिग्ध आस्तियों डॉलर है के बारे में 400.000 लाख, खिड़की छूट धन्यवाद करने के लिए जगह में डाल करने के लिए बदले में बैंकों के लिए ऋण उपलब्ध कराने ऋण संपार्श्विक , इस अखबार के रूप में. "ब्याज दरों स्थापना में मदद," रोजर्स का कहना होगा. वित्तीय प्रणाली में "कारण एक झटका है, लेकिन किसी भी मामले में हम एक भुगतना होगा. हर सदमा, अब तक, पिछले से भी बदतर हो गया है. Bear Stearns पहली बार था, और तब Fannie मॅई ईेडी मैक करने के लिए जारी रखा और सतर्क. अगले ", सदमा भी अधिक हो जाएगा.
फेडरल अधिकारियों की कीमत के बारे में आपकी राय छोड़ कोई संदेह: "Bernanke मानसिकता बहुत संकीर्ण प्रकार का एक है. वह जीवन शैक्षणिक बिताया है अपने पूरे पैसे प्रिंट का अध्ययन करने के लिए कैसे और अब हम प्रेस मुद्रण की चाबियाँ दिया कर रहे हैं. सभी वह जानता है वह क्या है. Bernanke मानना है कि अमेरिका के आवास बाजार के साथ कोई समस्या नहीं है. "
"चाहिए वह किसी से भी अधिक फेडरल और फेडरल है अपनी देखरेख में वित्तीय संस्थानों को विनियमित किया. नहीं किया, "वह कुछ भी कहते हैं लेकिन यह है." वह कुछ भी नहीं है अर्थशास्त्र के बारे में जानता है पता नहीं कैसे बाजार का, और न ही सबसे बुनियादी. हाँ, एक पीएचडी जहां वह हाथ में अर्थव्यवस्था डालता है, लेकिन अर्थव्यवस्था के क्षेत्र से अधिक 200 है बहुत विशिष्ट है. और इसके दायरे में पैसे मुद्रण है, जो एक विशेषज्ञ है, और हमें एहसास है, "वह जोर देकर कहते हैं.
रोजर्स के अनुसार, " पॉल वोल्कर बैंकर था पिछले सभ्य अमेरिका के केंद्रीय (शरीर 1979-1987 से शासन किया). " क्योंकि, वोल्कर जोर देकर कहा कि "बैंकों बाहर जमानत असफल केंद्रीय बैंक के एक कार्य से परे चला जाता है." इस प्रकार, रोजर्स फेडरल असफलता का मानना है कि मौजूदा. जाएगा "लापता" "हम था दो केंद्रीय बैंकों है कि विभिन्न कारणों के लिए गायब हो गया, "वह याद करते हैं. डॉलर के अंत की शुरुआत
अंत में, निवेशक रोजर्स चेतावनी दी है कि अमेरिका के एक लंबे समय पिछले जाएगा कि इतने विशाल occupies एक आर्थिक गिरावट "स्थिति है. वे कहते हैं, यह एक या दो दशक में नहीं होगा. " "ये बातें बहुत समय लेने के लिए होता है. ब्रिटेन में गिरावट 40 या 50 साल तक चली के बाद से वे इतना पैसा है कि वे नीचे सर्पिल के बावजूद जारी कर सकता था. " वे बताते हैं, "यहाँ तक कि जिम्बाब्वे के 10 या 15 साल के पतन ले लिया है".
रोजर्स अग्रिम डॉलर के पतन के फलस्वरूप, अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय बाजार के रूप में वर्तमान में कल्पना की, के रूप में नोट मुद्राओं के लिए एक अन्य संदर्भ में कार्य करता है के रूप में. "जब पूरे अमेरिकी सरकार स्विस फ़्रैंक में खाते है इसकी हम समाप्त के पास बाहरी अंत होगा क्योंकि वे शुरू में परिवर्तन के बावजूद नियंत्रण, "वह. : 26% लोकप्रियता
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कामयाबी की गारंटी के रूप चोरी
बुश ने संयुक्त राज्य अमेरिका में दो सबसे बड़े बंधक वित्त के नियंत्रण कर लिया है: ईेडी मैक और Fannie मॅई. यह उन्हें संघीय सरकार के संरक्षण के तहत कहते खजाना द्वारा नियुक्त एक निश्चित राशि प्रत्येक तिमाही इंजेक्षन जाएगा करने के लिए दोनों कंपनियों के बाद लिफ्ट दूसरों के द्वारा वर्तमान प्रबंधन की जगह ले. वे एक बहुत ही विशेष मामले हैं: वे संयुक्त राज्य अमेरिका कांग्रेस द्वारा बनाया गया था, लेकिन इसकी राजधानी निजी है.
साथ में वे अमेरिका में के बारे में आधे बंधक ऋण है रहते हैं, फेडरल रिजर्व की सुस्त नीति के द्वारा वर्षों में एक विशाल स्फीत गुब्बारे. मुझे याद है कि पिछले दिन से मैं न्यूयॉर्क में खर्च करने के लिए पहले देखा एक टीवी विज्ञापन में एक स्पष्ट रूप से अपने मतलब से परे रहने वाले आदमी दिखा. एक वित्तीय संस्थान अपने बचाव के लिए आया था, शायद सबसे अधिक, अपने घर के नए मूल्य, के खिलाफ उनकी ऋण पुनर्वित्त. इस प्रतिक्रिया के ऋण और आवास मूल्यों के अंत मुद्रास्फीति के बिना एक कहानी नहीं है, लेकिन जो हमेशा बुरा ऋण के संचय में समाप्त होता है और वित्तीय संस्थाओं के खातों का पतन कम सतर्क.
Fannie मॅई और ईेडी मैक करने के लिए कोई भी उचित वित्तीय प्रदर्शन को अपनाने के लिए प्रोत्साहन किया था. के बाद से हर कोई जानता था कि अगर सब कुछ गलत हो गया था उस दिन और संघीय सरकार के हस्तक्षेप, दोनों कंपनियों में कम ब्याज दर पर उधार लेते हैं क्योंकि डिफ़ॉल्ट जोखिम कम था सकता था. इस अंतर को अनुमति दी गई है लेकिन निजी पूंजी शानदार लाभ के साथ दो अर्ध सार्वजनिक कंपनियों. 1990 से 2000 के लिए यह सूचीबद्ध छह गुना वृद्धि हुई है.
अब अपने ही कर्ज मिलने की क्षमता सवाल में है, और इस ऋण (चीन, बेल्जियम, जापान और लक्जमबर्ग, दूसरों के बीच के केंद्रीय बैंकों) के मालिकों के लिए यह संग्रह करना बंद नहीं करना चाहती. नो प्रौब्लम. अगर कोई गड़बड़ है पूरे, इस Nolis सामूहीकरण करने के लिए नुकसान का Volis, अमेरिकी करदाताओं कि कर रहे हैं कि जा रहे हैं करने के लिए भुगतान करते हैं. जब भारी मुनाफा पीछे छोड़ रहे हैं और सामने ही चूक, हानि और bankruptcies, जो उनकी जेब या करने के लिए तैयार नहीं भरा जवाब दिया है. उसे आम नागरिक नहीं है.
उपाय अटलांटिक के दोनों किनारों पर उचित है, कि यह सकारात्मक है क्योंकि आप इस तरह के दो दिग्गज वित्तीय बाजार मिलाते हुए बिना नहीं छोड़ सकते हैं. और सार्वजनिक हस्तक्षेप को देखते हुए यह लगता है, विश्वास का एक संदेश विशेष रूप से आवश्यक है. लेकिन यह ठीक निश्चित है कि राजनेता नागरिकों जब वे गलत दिया जाता है जो वर्तमान स्थिति के लिए नेतृत्व किया गया है से चोरी का अपराध है. चोरी का वादा विश्वास की एक ही जो लोग लूट साझा करने में विश्वास करने के लिए संदेश है.
नहीं हम क्या जरूरत है कि, लेकिन सरकार के हस्तक्षेप के बिना एक दिवालियापन का अच्छा रिकॉर्ड है जब तक यह है कि हर किसी ईेडी मैक और Fannie मॅई की तरह दोहराया thefts नहीं किया जाएगा करने के लिए स्पष्ट है.
जोस कार्लोस Rodríguez सदस्य के एक Instituto जुआन डे मारियाना