ポール゜クルーグマン

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公式お問い合わせ委員会金融危機 - それは8200のグループで、その調査を設定ニューディール銀行規制のためのステージ - 開始日の証言を取る1930年代のペコラの公聴会の現代版を保持する。 ITSの最初のパネルでは、委員会は、グリルの4つの主要な金融業界honchos。 私たちは学ぶのですか？

さて、あなたはペリーメイソンの瞬間を望んでいた場合 - 証人を隱："のシーンをはい！ 私はそれを認める！ 成功だ！/やったぞ！/やったぜ！/やったあ！ そして、私は嬉しい！" - 公聴会が残念でした。 あなたは、代わりには、証人をblurting："されてしまったはい！ 私はそれを認める！ 私は無知だよ！"

[OK]を、非常に多くの言葉でも。 しかし、銀行の証言は、今でも自然と現在の危機の範囲を把握する魅力的な障害を示した。 そして、それはの重要な：それはusにそれは議会asとadministrationの改革to金融システムを試みると、彼らはadviceを壁Street、no知恵を提供する必要のはず賢明な人from来て無視してください伝えます。

考えてどのようなこれまでの出来事があります：米経済はまだ大恐慌以来最悪の金融危機の影響に取り組んでいます。ポテンシャル所得の何兆ドルは、何百万の命が、いくつかのケースで取り返しのつかない被害を受けた失われているパロ質量は、数百万の貯蓄を一掃見て、何千人も数百人は、おそらく数百万あるため、厳格な削減と、資金繰りに苦しむ州政府による仕事損失の組み合わせの基本的な医療を失うことになる。

そして、この災害が全面自傷行為だった。 これは、1970年代のスタグフレーションのように、どちらが、どちらが、ターンしていた多くの原油価格の高騰とはなかったが、中東の政治的不安定の結果です。 我々はトラブルに全面当社独自の金融システムの機能不全自然に感謝しているこの時間。 金融自身を除き、この - 誰もが、それはそう誰もが理解し、。

ある日のは、それが目立ったを聞いて2つの瞬間が。 いつそれが何か1つのジェイミーディモンをJPモルガンチェース宣言金融危機のでしたそれは"どうなるすべての5〜7年。 我々は驚くことではありません。"で、私の起こらない短く、それが生活の一部だ。

しかし、真実はそれが、米国は避けて下さい金融危機の主要な半世紀後ペコラの公聴会は開催議会は大手銀行と改革を制定だったの管理。 我々はこれらの教訓を忘れてしまった後にのみ、だったと効果的な規制を解体、私達の金融システムは、それが戻って危険な不安定であることにした。

余談ですが、それはまた、氏ディモンhistorical bank認めようを聞いてびっくりしないでも、ホームの価格の大幅な低下、アンクルトム我々は、巨大な住宅バブルの真っただ中に広範囲の警告だったのの可能性を考慮したことだった。

それでも、氏はダイモンの愚かさは、それがゴールドマンサックスのロイドブランクフェインの横にハリケーン金融危機への誰も予想できなかったことだと比較WHOは青ざめた。 フィルアンジェリデスは、委員会の会長は、快く思っていないでした：金融危機を、私は宣言し、神の行為は、男性と女性の行為"から、それをすることでした。"

氏ブランクフェインは口がきけないか？ いいえ、私は歴史的な準備の証言では、私はそれほどハード金融改革推進のための："私たちは応答をレジスト必要があります...そのソリー100年の嵐から私たちを守るためにデザインされ、議会に求めたと同じメタファーを使用します。"この巨大なので金融危機はJust珍しい事故、自然の異常、我々は過剰反応をすべきであった。

そこだったが、何も危機偶然。 に1970年代後半から、アメリカの金融システムは、政治の気候規制緩和と欲に目が解放どの良いと推定される、データ変換その他これをコントロールのスピンです。 そこまで偉大な報酬だったの - のボーナスを夢貪欲のを越えて - 短期大きな利益を生成のために誰でしたが銀行。 そして、方法は、これらの利益を高めるためにこれまで以上に借金を盛り上げるために、の両方国民に融資を押すと金融業界の中で常に高いレバレッジを講ずることにより、。

遅かれ早かれ、クラッシュ、この暴走システムだったバインドされます。 我々は根本的な変化は、ファイルを作成しない場合、そして、それはすべての繰り返し発生します。

銀行は本当に理解しないでください何が起こったかだけでその自己の利益を話して彼らはありますか？ どんなに。 私は、大切なことを楽しみにして言ったように金融改革について金融に耳を傾け停止することです。

ウォール街の幹部は、金融改革法案合格ハウス先月過度な政府規制（となる不具合を生じさせる経済を、実際にそれが軽度だ削除を教えてくれます。） と主張しそれは彼らがオバマ政権だけで候補債務、銀行に課税する愚かなポピュリズムの原油への譲歩です。 彼らはそれ以外のアクションを補償を税金や金融業界を抑制するように警告するだろう破壊と不当なものだ。

彼らは知っているが何か？ 答えは、今まで私が言うことができるように、です：あまり。

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ポール゜クルーグマン

公開日：7、2010 1月

医療保険制度改革は、ほとんど（木材をノック）完了した取引です。 最大次へ：金融システムを修正する。 私は数週間前の金融改革について多くのことを書くことがあります。 私は基本的な質問：何が改革を達成しようとする必要があります質問から始めましょう？

借り手の保護について公開討論の場はされている。 確かに、新しい金融消費者保護庁は、不正な融資慣行を停止するために非常に良い考えです。 より良い消費者保護、住宅バブルのサイズには制限オーバーオールがあるかもしれません。

しかし、消費者保護、それは、従来のプレーンバニラ住宅ローン延滞金の大幅上昇率を邪魔物を持っていないはずの多くのサブプライム融資をブロックしているかもしれないが。 確かにそれはとオンドリはない巨大な防止装置のブームとバスト商業用不動産です。

言い換えれば、改革、おそらく不良債権することはできませんか防止や気泡。 しかし、それはシステムを彼らはバースト崩壊しないように金融バブルを確保するための大きな行うことができます。

忘れないで1990株バブルの崩壊それは、家計は$は5兆ヒットで撮影した厄介な中 - - 金融危機を引き起こすしませんでした。 だから何の住宅バブルそれ続かについて異なるか？

短い答えは中リスク、かなり広く経済全体に拡散だったリスクの多くを作成在庫バブル。 対照的に、リスクは、住宅バブルによって作成された強く金融分野での濃縮が。 その結果、住宅バブルの国の銀行をダウンさせる脅さの崩壊。 また、銀行は経済の中で特別な役割を果たしている。 彼らはできない機能場合は、商取引の車輪停止全体粉砕した。

なぜ銀行はあまりリスクを取るのですか？ それは彼らの自己の利益にそうだったからです。 銀行は彼らの短期的な利益を増加させる力を増やすことによって - それは、借りたお金で危険な投資を行うことです - 。 これらの短期的な、潜在的な利益は、順番に、個人的な計り知れないがボーナスに反映された。 銀行部門の増大させるシステム全体の金融危機、井戸の危険のリスクの濃度が、それは銀行が問題ではなかった場合。

もちろん、興味のある競合私たちは銀行規制が理由です。 しかし、危機前の年度では、ルールを緩和 - だったのと、さらに重要な、レギュレータは成長"影"の銀行システムをカバーするためにルールを展開に失敗した、リーマンブラザーズbanklike関数出演のような機関の彼らはあんなことにもかかわらず、からなる'トンを提供、従来の銀行預金。

その結果、それは非常に有益なようにされた金融業界だったロングの住宅価格を上って行ったとして - 金融は総米の利益の3分の1以上のエースをバブルを膨らますことだった - しかし、崩壊の11の端に時バブルの崩壊がもたらすだった占めている。 必要な場合は、計り知れない規模で、さらに多くの援助の約束、破滅の淵から業界を引っ張って、政府の援助をした。

そしてここでのことだ：文字列からほとんどない援助肉 - 特に、大手銀行は明らかにもいくつかのことがありますけれどもされ、政府がなければ支援はない生存国有 - あるすべてのインセンティブが銀行は、繰り返しのパフォーマンスに従事するためです。 結局のところ、今ではそれが彼らの頭は、彼らが-、尾は納税者は、世界を失う試合で生きているオフです。

改革のためのテストは、それから、それがあるかどうかリスクは今後集中する銀行'インセンティブと能力を減らすことです。

透明性の答えの一部です。 危機前に、ほとんど誰もがどれだけの銀行がリスクに撮っていたのさ。 金融デリバティブ、複雑に係るその他の開示は、特に、クリアリーは役立つだろう。

それ以外にも、改革の重要な側面は、新しいルールの銀行活用を制限する必要があります。 私は将来の列のデルビングへ提案の立法、かもよここで私は金融改革法案合格ハウス - についてゼロ共和党票 - 先月：レバレッジでその制限をしない素晴らしい[OK]をlook、[OK]を言うことができますがそれはなるただし、 、あまりにもこれらのルールポイント彼らは仕事をしないだろうに弱体化については取得しやすい。 細字で少数の調整と銀行が世界中再び同じゲームをプレイする無料になります。

改革はまた、実際に金融業界の補償的になる必要があります。 議会は過度のリスク、それを少なくともそれらを課税しようとすると犬を撮影するための金融の報酬を離れて制定できない場合。

私は政治で幕を下ろすことに注意しましょう。 改革の主な理由は、国を提供することです。 我々は現在の主要な金融改革を取得しない場合、我々は次の危機のための基盤を敷設している。 しかし、また、政治的な理由は、行動することです。

この国の大衆怒りの建物は、大統領オバマ氏の子供用手袋は治療銀行のこの怒りの反対側に民主党を置いてください。 議会民主党は数ヶ月前に銀行と強硬路線を取るしない場合は、彼らが11月に大きな価格を支払うことになる。

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