Só um pouco especialistas e investidores foram antecipando a chegada da crise do subprime, antes de acontecer, em comparação com a maioria dos economistas. Esses analistas esperam agora um futuro sombrio para o sistema financeiro internacional. O bem sucedido investidor Jim Rogers apostas sobre o desaparecimento "da Reserva Federal (FED) eo começo do" fim do dólar como moeda de referência internacional. O economista Nouriel Roubini alerta que todo o sistema financeiro é "subprime" e que centenas de pequenos bancos vão à falência e dezenas de grandes entidades. Enquanto isso, o ex-economista do FMI Kenneth Rogoff prevê um longo período de "estagflação".
E 117 E.U. bancos está em risco de falência
LD (M. Llamas) O que nós enfrentamos? Esta é apenas uma crise econômica, cuja origem está na oferta de dinheiro fácil na forma de crédito para compradores de casas insolventes (hipotecas subprime), que foi mantida até agora, ou ir mais além? Crise sistêmica? Alguns analistas de prestígio já estão falando abertamente sobre essa possibilidade, referindo-se ao colapso do sistema financeiro atual, e até mesmo dinheiro. Não há nada de novo. Um processo semelhante ocorreu na década de 30 do século passado, após a eclosão da crise financeira de 1929, quando o padrão ouro foi substituído por um sistema de arbitragem de câmbio administrado pela recém-nascidos bancos centrais.
A chave do problema atual é reduzir artificialmente as taxas de juros implementada pelo Fed e Banco Central Europeu (BCE) nos últimos anos, o que permitiu uma grande expansão do crédito sem a necessidade de poupança prévia. Assim, os bancos têm seguido uma estratégia de alto risco, com foco na dívida de curto prazo para adquirir (através da titularização de empréstimos e crédito veículos de dívida complexos) para cobrir os investimentos no tempo (hipotecas e outros produtos financeiros), aproveitando a baixa taxas de juro, como LD avançado . Desde a eclosão da crise subprime, muitos analistas, incluindo o ex-presidente do Fed, Alan Greenspan, advertir que estamos testemunhando a pior crise desde a Grande Depressão. Naquela época, o terremoto teve de mudar os fundamentos da economia internacional, o atual Super Bater (como referido pelo investidor Peter Schiff ), ameaça provocar um ajuste similar. Causa e origem da crise de crédito
Pelo menos, é o que eu prevejo algumas do século económico gurus do novo, como o bem sucedido investidor Jim Rogers , professor de Economia na Universidade de Nova York Nouriel Roubini , economista e ex-FMI , Kenneth Rogoff . Alguns desses analistas anteciparam a chegada do subprime nos os E.U. verão passado, e as turbulências financeiras subseqüentes que têm sido desencadeadas desde então. Pelo contrário, aqueles que até agora era considerado como gurus, bem como as principais agências internacionais de ensaio ( Fundo Monetário Internacional, Banco Mundial, bancos centrais, grupos de estudo, as agências de notação e os governos) têm consistentemente errado em suas previsões.
Na verdade, a maioria deles alegou no verão passado que a estabilidade financeira se recuperar, mais tarde, no final de 2007. Se os especialistas estão certos em suas previsões, a economia global enfrenta o pior cenário conhecido no século passado. Na verdade, o pior está para vir . falências bancárias e E.U. a pior recessão em décadas
"Esta é de longe a pior crise financeira desde a Grande Depressão." Roubini acredita que a crise bancária actual levar a uma perda de perto de US $ 2 bilhões, em comparação com o FMI fornecendo trilhões de hoje. Ou seja, quase o dobro.
Os padrões estão mudando de hipotecas subprime, a qualidade de crédito (prime) para a compra de habitação em os E.U., como LD avançado. Assim, a ameaça e delinquências da hipoteca no valor de centenas de bilhões de dólares, mas também ser transferidos também para os diferentes tipos de produtos de crédito , como empréstimos ao consumidor, cartões de crédito, débito, comercial e de títulos municipais , entre outros. Como resultado, Roubini diz que centenas de bancos pequenos os E.U. estão em risco devido à sua elevada exposição "ao mercado imobiliário." De fato, "dezenas de bancos regionais e até nacionais (tais como falha e Indy Mac ) também é dirigido para a bancarrota. " Além disso, "alguns dos maiores bancos do país são também semi-falência", elaborado pela crise no mercado imobiliário E.U.. Queda do mercado habitacional
"Durante a recessão do início dos anos 90, os preços da habitação caíram, em média, 5 por cento de seu pico." No entanto, actualmente, a depreciação do imóvel é perto de 18 por cento , e ameaça continuar. "Se uma queda de 5 por cento nos preços das casas foi suficiente para tornar-se insolvente Citi em 1991, quantas entidades serão afetados se a desvalorização chega a 30 por cento e aumentar os padrões maciça por outro produto financeira? "pede Roubini. Durante a recessão de 1000 quase quebrou a 90 instituições E.U.. Hoje, algumas instituições (Fortis) sugerem que os bancos caem 6000 , cerca de 8.500 que operam no mercado E.U.. O modelo que prevalece na maioria das instituições de crédito, consistindo em "empréstimos de curto e de investimento de crédito () não pode sobreviver muito tempo" se os bancos falta de capital suficiente ou sem o apoio de um banco central agir " como emprestador de última instância ", diz o economista. 
A este respeito, o ex-economista do FMI, Kenneth Rogoff, recentemente chegou a acordo sobre o diagnóstico, durante uma conferência em Cingapura. "O pior da crise financeira ainda está por vir em os E.U., e um dos grandes bancos E.U. falir nos próximos meses", afirmou.
Segundo Rogoff, professor de economia na Universidade de Harvard, disse que "existem apenas pequenos e médios bancos que caem, mas um dos maiores também sofrerão o mesmo destino." De fato, "Fannie Mae e Freddie Mac deixará de existir."
Negativo do PIB nos países desenvolvidos
Neste contexto, os avanços E.U. Roubini sofrer a pior recessão em décadas recentes, eles desaparecem quando os efeitos do estímulo fiscal pelo S. U. Governo aprovou (uma injecção para a próxima 150.000 milhões de dólares nos últimos meses). Em particular, prevê uma recessão (taxas de crescimento negativo) "U" (entre 12 e 18 meses) versus V que a maioria dos analistas espera (6 meses).
A crise em forma de L (a depressão) é "improvável". No entanto, Roubini acredita que a recuperação económica vai ser "fraco" devido à turbulência financeira, de modo que "afetar o crescimento econômico nos próximos anos", acrescenta. Neste contexto, Rogoff novamente coincidir com Roubini: "O mercado E.U. enfrenta um período de estagflação (estagnação econômica e inflação alta), semelhante ao japonês."
A razão para a subida dos preços, diz ex-economista do FMI encontra-se no movimento errado "para o Fed reduzir taxas de juros." E é que não só não resolveu nada (a crise económica e de liquidez continua a avançar ), mas que tal corte vai causar uma grande inflação "nos próximos anos em os E.U.", como avançado Libertad Digital. Isto, devido à depreciação do dólar . Além disso, a crise econômica não afeta apenas a economia de primeiro mundo. As principais economias do mundo também estão se movendo em recessão, que será especialmente difícil no "Reino Unido, Espanha, Irlanda e Portugal, entre outros," porque a sua "bolha", se (alta de crédito da dívida) e de imóveis, de acordo com Roubini . A Espanha tem dois. Bolsa cair até 40 por cento
Isso também é refletido na queda do mercado acionário americano. Disse o economista adverte que a "queda do preço das ações por uma média de 40 por cento de seus picos, em comparação com a queda típica de 28 por cento em média próprio E.U. recessões passadas". "Portanto, estamos apenas a meio do crash do mercado acionário, tanto internacionais como alerta E.U..
"Bernanke não tem idéia de" economia
E antes de todos esta imagem, o que está fazendo o Federal Reserve? Jim Rogers, um dos investidores mais bem sucedidos no mercado de commodities (matérias-primas), explicou claramente a sua opinião.
O presidente do Fed, Ben Bernanke, "ele deveria renunciar." Em uma entrevista recente com o Money Morning , Rogers considera que a autoridade monetária deveria "ter aumentado as taxas de juros (em qualquer caso, tem que fazer). Caso contrário, o mercado vai acabar fazendo. O problema é que ele ficou muito lixo também em seu balanço. " Nesse sentido, os movimentos de investidores que, por agora, o Fed tem cerca de 400 mil milhões de dólares em activos muito questionável ", graças à janela de redesconto para colocar no lugar para fornecer crédito aos bancos em troca de garantias de crédito , como este jornal. "Elevar os juros ajudaria", diz Rogers. "Porque um choque no sistema financeiro, mas em todo caso, vamos sofrer um. Cada choque, até agora, tem sido pior que o anterior. Bear Stearns foi o primeiro, e depois continuou a Freddie Mac e Fannie Mae. O próximo choque será ainda maior, alerta.
Sua opinião sobre o valor de autoridades do Fed não deixou dúvidas: "Bernanke é um tipo muito estreito de mentalidade. Ele passou sua vida inteira estudando acadêmica como imprimir dinheiro e agora temos dado as chaves da imprensa. Tudo o que ele sabe é que ele está fazendo. Bernanke acredita que não há nenhum problema com o mercado imobiliário E.U. ".
"Ele é o Fed eo Fed mais do que ninguém deve ser regular as instituições financeiras sob sua supervisão. Mas ele não fez nada ", diz ele." Ele não tem idéia de como o mercado não sabe nada sobre a economia, nem os mais básicos. Sim, um PhD em economia, ele coloca a mão, mas a economia tem mais de 200 campos muito específicos. E o campo está imprimindo dinheiro, que é um especialista, e nós percebemos ", insiste.
Segundo Rogers, " Paul Volcker foi o último banco central E.U. decente (o corpo governado 1979-1987). " Porque, Volcker insistiu que "salvar os bancos não vai além das funções de um banco central." Assim, Rogers acredita que o fracasso atual do Fed "desaparecimento". "Tivemos dois bancos centrais, que desapareceram por diversos motivos ", lembra ele. O começo do fim do dólar
Finalmente, o investidor Rogers adverte que os E.U. ocupa uma posição "de deterioração econômica tão gigantesco que vai durar muito tempo. Isso não vai acontecer em uma ou duas décadas ", diz ele. "Essas coisas demoram muito tempo a acontecer. A queda no Reino Unido foi de 40 ou 50 anos desde que tinha tanto dinheiro que poderia continuar, apesar da espiral descendente ". "Mesmo Zimbabwe teve 10 ou 15 anos colapso", explica ele.
avanços Rogers o colapso do dólar e, conseqüentemente, o mercado financeiro internacional, tal como actualmente concebido, como o dólar serve como referência para outras moedas. "Quando o governo E.U. inteiro tem suas contas em francos suíços estamos perto do final, porque eles, apesar das alterações introduzidas controles externos ", conclui. Popularity: 26%
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1 ano atrás
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Roubo como uma garantia de sucesso
Bush assumiu o controle do crédito hipotecário dois maiores nos Estados Unidos: Freddie Mac e Fannie Mae. Ela coloca-los sob a tutela do Governo Federal: a substituição da atual gestão por outros nomeados pelo Tesouro injetar uma certa quantia a cada trimestre para levantar as duas empresas mais tarde. Eles são um caso muito especial: eles foram criados pelo Congresso dos Estados Unidos, mas o seu capital é privado.
Juntos, eles têm cerca de metade da dívida da hipoteca em os E.U. ao vivo, um enorme balão inflado ao longo dos anos por uma política frouxa do Federal Reserve. Lembro-me que desde o primeiro até o último dia que passei em Nova Iorque viu um anúncio de televisão mostrando um homem claramente vivendo além de seus meios. A instituição financeira veio em seu socorro, de refinanciamento das suas dívidas com o valor novo, mais provavelmente, de sua casa. Este crédito de feedback e dos valores da inflação da habitação não é uma história sem fim, mas que sempre acaba no acúmulo de dívidas ruins e colapso das contas das instituições financeiras mais cautelosas.
Fannie Mae e Freddie Mac também teve nenhum incentivo para adotar um razoável desempenho financeiro. Uma vez que todos sabiam que, se tudo deu errado naquele dia, e o Governo Federal iria intervir, as duas empresas poderiam pedir a menor taxa de juros, porque o risco de inadimplência foi menor. Esta diferença permitiu que as duas empresas semi-públicas, com capital privado, mas os lucros fabulosos. De 1990 a 2000, aumentou seis vezes na lista.
Agora, a capacidade de atender sua própria dívida está em questão, e os proprietários da dívida (os bancos centrais da China, Bélgica, Japão e Luxemburgo, entre outros), não quer parar de coletá-la. Sem problemas. Se existe para socializar as perdas para os contribuintes norte-americana que é que vão pagar, Volis Nolis, essa bagunça toda. Quando os enormes lucros são deixados para trás e na frente estão somente os padrões, as perdas e falências, que encheu seus bolsos ou não quiseram responder. Deixá-lo fazer o cidadão comum.
A medida foi justificada por ambos os lados do Atlântico, dizendo que é positivo, porque você não pode cair duas gigantes como estes, sem agitação do mercado financeiro. E dada a intervenção pública, ao que parece, uma mensagem de confiança, especialmente necessário. Mas é justamente a certeza de que os políticos cometem o crime de roubar dos cidadãos quando eles estão errados, dado o que levou à situação actual. A promessa de roubo é uma mensagem de confiança apenas para aqueles que acreditam na partilha dos despojos.
O que precisamos não é isso, mas um bom registro da falência, sem a interferência do governo até que seja claro para todos que roubos como Freddie Mac e Fannie Mae não serão repetidos.
José Carlos Rodríguez é membro do Instituto Juan de Mariana